Céder, transmettre, accueillir un associé ou racheter des parts : une valeur argumentée, construite sur vos comptes et sur des données de marché citées.
Une valeur n'a de sens qu'au regard de son usage. Nous partons de votre décision, puis nous choisissons les méthodes qui y répondent.
Vente à un tiers, à un cadre ou à la génération suivante : un prix défendable se prépare avant la première discussion.
Augmentation de capital, rachat de parts, départ d'un associé : le prix doit pouvoir se justifier. Pour l'associé qui sort d'une Sàrl, la loi prévoit une indemnisation à la valeur réelle de ses parts (art. 825 al. 1 CO) ; encore faut-il la chiffrer.
Partage successoral, liquidation du régime matrimonial : la valeur de l'entreprise doit être établie et documentée pour être acceptée de tous.
Pour l'impôt sur la fortune, les titres non cotés sont estimés selon la circulaire 28 de la Conférence suisse des impôts : nous anticipons cette valeur et ses effets.
Négociation bancaire, entrée d'un investisseur, participation de collaborateurs : la valeur sert aussi à décider. Notre direction financière externalisée.
Passage d'une raison individuelle à une Sàrl ou à une SA, apport en nature : nous établissons la valeur des actifs repris ; le rapport de fondation est ensuite vérifié par un réviseur agréé (art. 635a CO). Si les parts reçues sont vendues dans les cinq ans, les réserves latentes transférées sont imposées après coup (art. 19 al. 2 LIFD). Créer son entreprise à Genève.
Une évaluation sérieuse ne repose jamais sur un seul chiffre. Nous croisons trois approches et nous expliquons chaque écart.
| Méthode | Principe | Quand elle s'impose |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie actualisés | Les flux de trésorerie disponibles futurs, actualisés au coût moyen pondéré du capital ; coût des fonds propres selon le modèle d'équilibre des actifs financiers, à partir des données de marché d'Aswath Damodaran (NYU Stern), mises à jour chaque année. | Entreprise rentable, plan d'affaires crédible |
| Multiples de marché | La valeur d'entreprise rapportée à l'EBITDA ou au chiffre d'affaires, selon les multiples observés dans votre secteur. | Contrôle de cohérence, secteur riche en références |
| Valeur fiscale (circulaire 28 CSI) | Pour une société commerciale, industrielle ou de services : deux fois la valeur de rendement plus une fois la valeur substantielle, le tout divisé par trois. Les sociétés holding pures, de gérance de fortune, de financement et immobilières sont estimées à leur valeur substantielle, tout comme, en général, les sociétés en phase de démarrage. | Impôt sur la fortune, référence entre associés |
Chaque évaluation est conduite par Ludwig Pointcheval, titulaire du certificat international Corporate Finance d'HEC Paris (analyse et évaluation financière). Qui sommes-nous.
Taux retenu par la Conférence suisse des impôts pour capitaliser la valeur de rendement, période fiscale 2025 (8,75 % en 2024). Il intègre une majoration pour l'illiquidité des titres non cotés : ce n'est pas un coût du capital de marché.
À Genève, la valeur de rendement repose sur les bénéfices des trois derniers exercices, pris en compte chacun une fois (modèle 2 de la circulaire 28) ; la société peut demander l'autre modèle, qu'elle conserve alors cinq ans.
Prime de risque d'un marché actions mature selon Damodaran au 5 janvier 2026 ; la Suisse, notée Aaa, n'y ajoute aucune prime de risque pays.
L'usage de l'évaluation, sa date de référence et les pièces disponibles : le périmètre est fixé avant tout calcul.
Trois à cinq exercices analysés : éléments exceptionnels, rémunération du dirigeant, actifs hors exploitation, chacun isolé et justifié.
Le plan d'affaires est construit avec vous et confronté à votre historique : chaque hypothèse est écrite, chiffrée et justifiée.
Flux actualisés, multiples et valeur fiscale : une fourchette argumentée, avec sa sensibilité aux hypothèses clés.
Documenté, sources citées, utilisable dans une négociation, avec votre banque ou vos associés.
L'évaluation fait l'objet d'un devis ferme sous 48 heures, selon la taille de l'entreprise, le nombre d'exercices analysés et l'usage du rapport. Voir les tarifs.
La valeur fiscale sert à l'impôt sur la fortune : à Genève, elle est estimée selon la circulaire 28 de la Conférence suisse des impôts, à partir des comptes et d'un taux de capitalisation fixé chaque année. Le prix de vente se négocie : il dépend des perspectives, des synergies et du rapport de force. Lorsqu'un transfert substantiel a lieu entre tiers indépendants, son prix sert en principe de valeur vénale (circulaire 28, ch. 2).
La loi prévoit une indemnisation correspondant à la valeur réelle de ses parts sociales (art. 825 al. 1 CO) ; en cas de sortie fondée sur un droit prévu par les statuts, ceux-ci peuvent la fixer de manière différente (art. 825 al. 2 CO). La sortie elle-même et le paiement obéissent à des conditions strictes (art. 822 à 825a CO) : nous chiffrons la valeur réelle, votre conseil juridique conduit la procédure.
L'entretien d'une heure est offert. L'évaluation fait l'objet d'un devis ferme sous 48 heures, selon la taille de l'entreprise, le nombre d'exercices à analyser et l'usage du rapport ; ce qui est convenu est facturé, rien d'autre.
Une heure, sans engagement : l'usage de l'évaluation, la méthode adaptée et le calendrier.
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